Anthony Wallace | AFP | Getty εικόνες
Οι επαγγελματίες επενδυτές παρέμειναν μακριά από τις κινεζικές χρηματιστηριακές αγορές, παρά τις διάφορες προσπάθειες της κυβέρνησης της χώρας να αποκαταστήσουν τις επενδυτικές διαθέσεις.
Η ανάλυση των δεδομένων του Αμοιβαίου Κεφαλαίου δείχνει ότι οι διαχειριστές χαρτοφυλακίου μειώνουν σταθερά τη διανομή τους σε σχέση με τις κινεζικές μετοχές από τα μέσα -2020, όταν το Πεκίνο έχει παρεμβαίνει στον τομέα των ακινήτων του με τον κανόνα των τριών κόκκινων γραμμών για την επίλυση των προβλημάτων φούσκας.
Πολλοί κατηγορούν τις επαναλαμβανόμενες παρεμβάσεις του Πεκίνου, συμπεριλαμβανομένων των μέτρων διέγερσης που αυξάνουν ξαφνικά τις μετοχές, ως κύριος παράγοντας που υποκρύπτει τις λύσεις τους προκειμένου να παραμείνει από τη δεύτερη μεγαλύτερη χρηματιστηριακή αγορά της παγκόσμιας οικονομίας.
Τα δεδομένα χαρτοφυλακίου από 34 ενεργά ελεγχόμενα κεφάλαια που παρέχονται από το MorningStar και θεωρούν ότι η CNBC δείχνει ότι η κατανομή των μετοχών της Κίνας και του Χονγκ Κονγκ που καταγράφηκε στον κατάλογο μειώθηκε τα τελευταία πέντε χρόνια.
Για παράδειγμα, το Ταμείο Ανάπτυξης HSBC είχε σχεδόν το πέμπτο των περιουσιακών του στοιχείων που επενδύθηκαν στις προωθήσεις της Κίνας και του Χονγκ Κονγκ το 2020. Μέχρι το τέλος του 2024, η κατανομή του ταμείου για την Κίνα μειώθηκε στο 3,4%. Η HSBC αρνήθηκε να σχολιάσει.
Το CNBC έχει αναλύσει μόνο ενεργά ελεγχόμενα κεφάλαια που πωλούνται στο Χονγκ Κονγκ με γεωγραφικά απεριόριστες εντολές, όπως το πανίο κεφάλαιο ή τα κεφάλαια της αναπτυσσόμενης αγοράς.
Το Ταμείο Ελεγχόμενης Ανάπτυξης της HSBC έχει μειώσει την έκθεσή του στην Κίνα σε ασήμαντα επίπεδα
Εξετάστε το ETF Pando CMS Innovation ETF, το οποίο το 2024 έδωσε το 80% του εισοδήματος. Το ταμείο έκλεισε τις θέσεις του σε κινεζικές εταιρείες, οι οποίες είχαν προηγουμένως από την απογοήτευση του επενδυτή στην αξιολόγηση μετοχών που διαπραγματεύονται σε μεγάλο βαθμό από την πολιτική πολιτική σχετικά με τα θεμέλια.
“Ας πούμε ότι η πρόβλεψη της πολιτικής της κινεζικής χρηματιστηριακής αγοράς είναι πραγματικά δύσκολη για εμάς, ακόμη και [though] Εμείς [in] Κίνα “, δήλωσε ο CNBC τον Ιανουάριο από το Χονγκ Κονγκ από το Χονγκ Κονγκ από το Χονγκ Κονγκ από το Χονγκ Κονγκ από το Χονγκ Κονγκ από το Χονγκ Κονγκ από το Χονγκ Κονγκ από το Χονγκ Κονγκ.
“Καταλαβαίνουμε, αλλά δεν γνωρίζουμε πότε εμφανίζεται η πολιτική στην αγορά”, πρόσθεσε ο Yili. “Θα θέλαμε να δεχτούμε την εμπιστοσύνη στην αβεβαιότητα”.
Το ETF έχει πωληθεί από τρεις κινεζικές εταιρείες που προηγουμένως διεξήγαγε, ΤεντώνΣΕ Αλμπάμπα Και MeituanΚαι αντ ‘αυτού μας αγόρασε προωθήσεις Τέσλα Και ai chip darling ΕυρύςΠεδίο
“Πωλήσαμε [them] Το δεύτερο τρίμηνο του 2024, όχι επειδή δεν μας αρέσουν – είναι πολύ καλές εταιρείες – μας αρέσουν ακριβώς η τεχνητή νοημοσύνη μετοχών περισσότερο “, δήλωσε ο Beck Lee, διευθυντής επενδύσεων στο Pando.
Άλλοι επενδυτές στην περιοχή που πώλησαν επενδύσεις που σχετίζονται με την Κίνα δήλωσαν πρόσφατα ότι εξέφρασαν τη λύπη τους ότι δεν είχαν πουλήσει νωρίτερα.
“Μειώσαμε τον αντίκτυπό μας, αν και, λαμβάνοντας υπόψη την εκ των υστέρων, έπρεπε να πουλήσουμε τα πάντα”, δήλωσε ο CNBC Vong Cock Hoy, διευθυντής της επενδυτικής διαχείρισης περιουσιακών στοιχείων στη Σιγκαπούρη.
Θα υπάρξει κάποια μέτρηση του κινήτρου για εργασία;
Τον Σεπτέμβριο του περασμένου έτους, το Πεκίνο έλαβε μια αναταραχή μέτρων ερεθισμάτων, μεταξύ των οποίων η μείωση του βασικού βραχυπρόθεσμου επιτοκίου ήταν ενεργοποιημένη. Τα επιτόκια των υφιστάμενων ενυπόθηκων δανείων μειώθηκαν επίσης για την ενίσχυση του ένοπλου τομέα της χώρας. Ο αρχικός αγώνας των τυποποιημένων χωρών CSI 300 μετά την ανακοίνωση έχει σπάσει σε μεγάλο βαθμό αυτή τη στιγμή.
Μόλις ο Ιανουάριος, οι κινεζικές χρηματοοικονομικές ρυθμιστικές αρχές έχουν ξεκινήσει πολλές πρωτοβουλίες που ενθαρρύνουν τα μεγάλα κρατικά αμοιβαία κεφάλαια επενδύσεων και τις ασφαλιστικές εταιρείες να αγοράσουν περισσότερες μετοχές, καθώς η κυβέρνηση επιδιώκει να ενισχύσει τη χρηματιστηριακή αγορά.
Οι μεγάλες κρατικές ασφαλιστικές εταιρείες έλαβαν εντολή να επεκτείνουν τόσο το ποσό όσο και το μερίδιο των επενδύσεών τους στις μετοχές που καταχωρήθηκαν στην ηπειρωτική χώρα και το 30% των πρόσφατα κερδισμένων μπόνους τους προορίζονταν να αγοράσουν μετοχές.
Ο Adam Kuns, διευθυντής επενδύσεων στην αμερικανική διαχείριση της Winthrop Capital Management, χαιρέτησε αυτά τα μέτρα, αλλά πρότεινε ότι η εταιρεία θα είχε πιθανώς μια προσεκτική προσέγγιση στις μελλοντικές επενδύσεις στην Κίνα.
“Η πολιτική συμβάλλει απολύτως στις τιμές των μετοχών και δεν βασίζεται. Η οικονομία παρουσιάζει σημάδια αποπληθωρισμού και η οικονομική ανάπτυξη προκύπτει μόνο από ένα κρατικό κίνητρο “, δήλωσε ο Kuns. “Είμαστε σε τάξη καθυστέρηση με την αποκατάσταση των κινεζικών ενεργειών που θα μας βοηθήσουν να μειώσουμε τον κίνδυνο ότι αυτή η ανάκαμψη δεν θα γίνει πραγματικότητα”.
Οι επενδυτές πιστεύουν επίσης ότι ένα πρόσφατο ρεύμα διαφημίσεων από το Πεκίνο θα έχει πιθανώς μεγαλύτερη επιρροή από τα προηγούμενα αναποφάσιστα μέτρα.
“Δεν θα ενεργοποιήσω πολύ:” Δεν πρόκειται να αγοράσω μια κινεζική χρηματιστηριακή αγορά, επειδή οι αρχές θέλουν να αναπτυχθεί “, διότι τελικά νομίζω ότι δεν θα λειτουργήσει”, δήλωσε οι ΗΠΑ, με έδρα τις ΗΠΑ. Ο Brian McCarthy, επικεφαλής στρατηγικός από το Head Fund Empering Sovereign Group, ο οποίος είναι τακτικός ταξιδιώτης στην Κίνα.
“Έχετε αρχές που προσπαθούν ανοιχτά να καταπολεμήσουν τις βασικές αρχές, όπως κάνουν οι αρχές παντού, αλλά είναι ιδιαίτερα ισχυρές στην Κίνα”, δήλωσε ο McCarthy.
Άλλοι ανέφεραν επίσης την έλλειψη κατανόησης των επενδυτών και την παρεξήγηση της πολιτικής της κινεζικής κυβέρνησης.
“Η πολιτική της Κίνας παίζει αναμφισβήτητα σημαντικό ρόλο στον αντίκτυπο στις βραχυπρόθεσμες τιμές διαφημίσεων, όπως φαίνεται από την πρόσφατη αύξηση της διάθεσης της αγοράς μετά από επιθετικές παρεμβάσεις”, δήλωσε ο Σιγκαπούρος Brian Arsz, διευθυντής του Ταμείου στο τη διαχείριση περιουσιακών στοιχείων διαχείρισης. “Παρ ‘όλα αυτά, παρατηρούμε επίσης το χάσμα μεταξύ των προσδοκιών των επενδυτών και της προσέγγισης των κινεζικών πολιτικών”.
“Ενώ η κυβέρνηση έχει την τάση να παρέχει κατευθυντήριες γραμμές, οι επενδυτές συχνά προσπαθούν για ποσοτική μέτρηση και λεπτομερή σχέδια υλοποίησης που μπορούν να δημιουργήσουν τη διάθεση της αγοράς αβεβαιότητας και επιρροής”, πρόσθεσε ο κώλος.
“Πιστεύουμε ότι οι βασικές αρχές των εταιρειών παραμένουν ο κύριος παράγοντας μακροπρόθεσμα, καθώς η σταθερή ανάπτυξη και αποτελεσματικότητα εξαρτάται τελικά από τη δύναμη των βασικών επιχειρήσεων και την ικανότητά τους να προσαρμόζονται στις οικονομικές συνθήκες”.
