Η Nvidia περπατά σε σχοινί στην Κίνα με έλεγχο των εξαγωγών – εξισορρόπηση της συμμόρφωσης με τις απαιτήσεις, το κέρδος και την παραμονή στην ανταγωνιστικότητα. Κατά τη διάρκεια του κέρδους των τσιπ την Τετάρτη το βράδυ, ο γενικός διευθυντής Jensen Juan σημείωσε ότι τα έσοδα από την Κίνα μειώθηκαν στο μισό των επιπέδων ελέγχου πριν από την εξαγωγή. Για να το θέσουμε στο μέλλον: εξακολουθούμε να μιλάμε για 17 δισεκατομμύρια δολάρια, σύμφωνα με την ετήσια έκθεση NVIDIA. Αυτό είναι το 13% του συνολικού εισοδήματος, το οποίο είναι σημαντικό εάν θα εισέλθουν σύντομα στο παιχνίδι περισσότερους περιορισμούς στις εξαγωγές στις Ηνωμένες Πολιτείες. Η εταιρεία H20, που αντιστοιχεί στην εξαγωγή, ήταν η Lifeline Nvidia στην Κίνα, η οποία το 2024 φέρνει περίπου 12 δισεκατομμύρια δολάρια έως 15 δισεκατομμύρια δολάρια και διατηρώντας μια τρέχουσα εταιρεία στην αγορά αυτή. Οι Κινέζοι πελάτες αγοράστηκαν με ανυπομονησία από αυτές τις μάρκες, ειδικά από τότε που η Deepseek άρχισε να προσελκύει την παγκόσμια προσοχή. Εάν απαγορεύονται αυτά τα τσιπ, η NVIDIA ενδέχεται να χάσει δισεκατομμύρια ετήσια έσοδα από την Κίνα. Φυσικά, η παγκόσμια κυριαρχία τους και η νέα γραμμή Blackwell θα μαλακώσουν το χτύπημα, αλλά το πραγματικό ερώτημα θα είναι το πώς αντιδρά η Κίνα. Θα συνεχίσουν να αγοράζουν αυτά τα “κομμένα”, που αντιστοιχούν στα τσιπ εξαγωγής Nvidia, ή θα διπλασιάσουν τις εσωτερικές εναλλακτικές λύσεις; Ο Huang προειδοποίησε ότι ο ανταγωνισμός στην Κίνα αναπτύσσεται και για δεύτερη συνεχή χρονιά η Nvidia απαριθμεί την Huawei ως ανταγωνιστή της Επιτροπής 10 -Kilometer στην Επιτροπή για τίτλους και ανταλλαγές. NVDA YTD Mountain Nvidia stection του μαθήματος. Ασημένια επένδυση; Η τιμή των μετοχών της Nvidia είναι πιθανώς ήδη παράγοντες στον μελλοντικό έλεγχο των εξαγωγών από την αμερικανική κυβέρνηση. Οι προωθήσεις μειώθηκαν κατά περισσότερο από 5% στο εμπόριο την Πέμπτη το απόγευμα, ως αποτέλεσμα της οποίας μια ετήσια πτώση σε σχεδόν 8%. Η Jordan Klein από την Mizuho δήλωσε ότι οι μετοχές ήταν “σε κίνδυνο”, ενώ η Citi πρότεινε ότι οι περιορισμοί στην Κίνα, τα τιμολόγια ημιαγωγών και το μικτό περιθώριο Nvidia μπορούν να διατηρήσουν ένα εύρος αποθεμάτων για κάποιο χρονικό διάστημα. Αυτό που γίνεται σαφές είναι ότι δεν πρόκειται μόνο για βραχυπρόθεσμο εισόδημα. Μιλάμε για την NVIDIA, ενδεχομένως χάνει την υποστήριξή της στη μεγαλύτερη αγορά ημιαγωγών στον κόσμο, μόλις οι εσωτερικοί ανταγωνιστές κερδίσουν θέσεις. Ένας πραγματικός μακροπρόθεσμος κίνδυνος όχι μόνο χάνει το σημερινό εισόδημα από την Κίνα, αλλά έχασε επίσης την ιστορία της ανάπτυξης του αύριο στην αγορά, η οποία αναπτύσσει γρήγορα το δικό της οικοσύστημα AI.
