Η απελευθέρωση του δολαρίου ΗΠΑ μπορεί να αναγκάσει τις κεντρικές τράπεζες να υποτιμήσουν τα νομίσματα

Το δολάριο γλίστρησε και η επίδραση κύματος σε άλλα νομίσματα προκάλεσε ένα μείγμα ανακούφισης και κεφαλαλγίας στις κεντρικές τράπεζες σε όλο τον κόσμο.

Η αβεβαιότητα κατά της αμερικανικής πολιτικής οδήγησε στην αποχώρηση από το δολάριο ΗΠΑ και το Υπουργείο Οικονομικών τις τελευταίες εβδομάδες, ενώ ο δείκτης δολαρίου εξασθένησε περισσότερο από 9% φέτος. Οι παρατηρητές της αγοράς βλέπουν μια περαιτέρω πτώση.

Σύμφωνα με την τελευταία έρευνα του παγκόσμιου διευθυντή της Τράπεζας της Αμερικής, το καθαρό 61% των συμμετεχόντων αναμένει μείωση της αξίας του δολαρίου τους επόμενους 12 μήνες – τις πιο απαισιόδοξες προοπτικές για μεγάλους επενδυτές σε σχεδόν 20 χρόνια.

Το αποτέλεσμα των περιουσιακών στοιχείων των ΗΠΑ μπορεί να αντικατοπτρίζει μια ευρύτερη κρίση εμπιστοσύνης, ενώ πιθανές προϋποθέσεις, όπως ο υψηλότερος εισαγόμενος πληθωρισμός, καθώς το δολάριο εξασθενεί.

Η πτώση του Greenback οδήγησε στο γεγονός ότι άλλα νομίσματα εκτιμούσαν εναντίον του, ειδικά ασφαλή καταφύγια, όπως το ιαπωνικό γιεν, το ελβετικό φράγκο, καθώς και το ευρώ.

Από την αρχή του έτους, το ιαπωνικό γιεν ενισχύθηκε περισσότερο από 10% έναντι του Greenback, ενώ ο Swiss Frank και το Euro εκτιμούσαν περίπου το 11%, σύμφωνα με το LSEG.

Εκτός από τα ασφαλή καταφύγια, άλλα νομίσματα που εντείθηκαν σε σύγκριση με το δολάριο φέτος περιλαμβάνουν το μεξικάνικο πέσο, 5,5% σε σχέση με το δολάριο και το δολάριο του Καναδά, το οποίο εκτιμά περισσότερο από 4%. Το πολωνικό zloty ενίσχυσε περισσότερο από 9% και το ρωσικό ρούβλι εκτιμάται περισσότερο από 22% έναντι του Greenback.

Ωστόσο, ορισμένα που διαμορφώνουν νομίσματα στην αγορά υποτιμήθηκαν, παρά την αδυναμία του Greenbek.

Οι Βιετναμέζες Dong και οι ινδονησιακές ρουπίες εξασθενούν σε ένα ελάχιστο ρεκόρ για το δολάριο ΗΠΑ στις αρχές αυτού του μήνα. Η τουρκική λύρα έφτασε επίσης σε ελάχιστο ρεκόρ την περασμένη εβδομάδα. Ο γιουάν της Κίνας έφτασε σε ελάχιστο ρεκόρ εναντίον του δολαρίου πριν από περίπου δύο εβδομάδες, αλλά από τότε έχει ενισχυθεί.

Σύμφωνα με τους αναλυτές της CNBC, αρκετές εξαιρέσεις, όπως η Ελβετική Εθνική Τράπεζα, η αποδυνάμωση του δολαρίου ΗΠΑ είναι μια ανακούφιση για τις κυβερνήσεις και τις κεντρικές τράπεζες σε όλο τον κόσμο.

“Οι περισσότερες κεντρικές τράπεζες θα χαρούν να δουν μια πτώση κατά 10-20% στα δολάρια ΗΠΑ”, δήλωσε ο Adam Batton, επικεφαλής αναλυτής νομισμάτων στο Forexlive. Πρόσθεσε ότι η δύναμη του δολαρίου ήταν ένα σταθερό πρόβλημα για χρόνια και δημιουργεί δυσκολίες για χώρες με στερεά και μαλακά δολάρια.

Δεδομένου ότι πολλές χώρες αναπτυσσόμενων αγορών έχουν μεγάλο χρέος σε δολάρια, ένα ασθενέστερο δολάριο μειώνει το πραγματικό βάρος των χρεών. Επιπλέον, το μαλακότερο πράσινο και το ισχυρότερο τοπικό νόμισμα, κατά κανόνα, καθιστά την εισαγωγή σχετικά φθηνότερη, μειώνοντας τον πληθωρισμό και, ως εκ τούτου, επιτρέποντας στις κεντρικές τράπεζες να μειώσουν τα ποσοστά να αυξήσουν την ανάπτυξη.

Σύμφωνα με τον Batton, μια πρόσφατη πώληση σε δολάρια ΗΠΑ προσφέρει περισσότερη “ανάπαυλα” για να μειώσει τα στοιχήματα.

Ενώ ένα ισχυρότερο τοπικό νόμισμα μπορεί να βοηθήσει να εξομαλύνει τον πληθωρισμό με φθηνότερες εισαγωγές, περιπλέκει την ανταγωνιστικότητα των εξαγωγών, ιδίως στο πλαίσιο των ενημερωμένων αμερικανικών τιμολογίων, όπου η Ασία είναι ο μεγαλύτερος κατασκευαστής του κόσμου, δήλωσε ο Thomas Rupp, συμπρόεδρος του αντιπροέδρου της Τράπεζας στη Σαινο και ο κύριος υπεύθυνος επενδύσεων της Ασίας.

Η υποτίμηση του νομίσματος θα είναι πιθανώς μια πιο ενεργή εξέταση στις αναπτυσσόμενες αγορές, ειδικά στην Ασία, δήλωσε ο Nick Fig, επικεφαλής του μακροοικονομικού τμήματος έρευνας στο Monex Europe.

Παρ ‘όλα αυτά, αυτές οι αναπτυσσόμενες αγορές και οι κεντρικές τράπεζες της Ασίας θα πρέπει να προχωρήσουν σε μια λεπτή γραμμή για να αποφευχθεί η πτήση του κεφαλαίου και άλλων κινδύνων.

“Οι νέες αγορές αντιμετωπίζουν υψηλό κίνδυνο πληθωρισμού, καθήκοντος και κεφαλαίου, καθιστώντας μια επικίνδυνη υποτίμηση”, δήλωσε ο Vael Makar, οι στρατηγικοί της χρηματοπιστωτικής αγοράς είναι επικεφαλής της Exness.

Επιπλέον, η αμερικανική διοίκηση μπορεί να θεωρηθεί ως ένα εμπορικό μέτρο που μπορεί να προσελκύσει την τιμωρία, πρόσθεσε.

Η οικονομία της αναπτυσσόμενης αγοράς μπορεί απρόθυμα να μειώσει τα στοιχήματα, καθώς μπορεί να επηρεάσει την ταφή των χρεών των οικιακών νοικοκυριών και των επιχειρήσεων που δανείστηκαν σε δολάρια ΗΠΑ, δήλωσε ο διευθυντής των αξιολογήσεων της Fitch στα οικονομικά του Alex Maskatelli. Πρόσθεσε ότι ένα ασθενέστερο εσωτερικό νόμισμα μπορεί επίσης να οδηγήσει στην εκροή κεφαλαίου ως απάντηση σε χαμηλότερες διαφορές ως ποσοστό των Ηνωμένων Πολιτειών.

Για παράδειγμα, ο Muscatelli δεν βλέπει ότι η Ινδονησία στις κεντρικές τράπεζες για να μειώσει την τράπεζα είναι πάρα πολύ, δεδομένης της πρόσφατης αστάθειας του νομίσματος, αλλά αναφέρεται ότι η Κορέα και η Ινδία μπορεί να λάβουν χώρα για να μειωθούν τα στοιχήματα.

Η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα εκμεταλλεύτηκε τη δυνατότητα μείωσης του πληθωρισμού για τη μείωση των επιτοκίων κατά 25 βασικά σημεία κατά τη συνεδρίαση του Απριλίου. Την Πέμπτη, η ΕΚΤ ανέφερε ότι «τα περισσότερα από τα βασικά μέτρα πληθωρισμού υποδηλώνουν ότι ο πληθωρισμός θα ληφθεί υπόψη με τον μεσοπρόθεσμο στόχο του Συμβουλίου Διοίκησης κατά 2% σε βιώσιμη βάση».

Ένα άλλο παράδειγμα είναι η Ελβετική Εθνική Τράπεζα, η οποία έχει συναντήσει ένα ισχυρό ειλικρίνεια για τα περισσότερα από τα τελευταία 15 χρόνια. Η εξαγωγή αγαθών και υπηρεσιών υπερβαίνει το 75% του ΑΕΠ της Ελβετίας και το Strong Frank καθιστά τα ελβετικά αγαθά πιο ακριβά στο εξωτερικόΠεδίο

“Εάν το κεφάλαιο συνεχίσει να ρέει, ίσως χρειαστεί να λάβουν ριζοσπαστικά μέτρα για να υποτιμήσουν”, είπε. Οι επενδυτές εισήγαγαν τον Frank κατά τη διάρκεια της αβεβαιότητας, για παράδειγμα, τις τελευταίες εβδομάδες, ενισχύοντας τον Frank.

Η παροχή νομισμάτων αποτελεί κίνδυνο αύξησης των τιμών και ταμειακών οργανισμών που θα είναι προσεκτικοί με το γεγονός ότι ο πληθωρισμός παραμένει πάνω από τους στόχους τους.

Ο κίνδυνος υψηλότερου πληθωρισμού που συμβαίνει ως αποτέλεσμα της απόσβεσης του νομίσματος, καθώς και των τιμολογίων – καθώς οι χώρες ανταποκρίνονται στις αμοιβές των ΗΠΑ – πιθανώς αναγκάζοντας τις κεντρικές τράπεζες να προχωρήσουν απρόθυμα κατά μήκος της πορείας της εθελοντικής υποτίμησης, δήλωσε ο Διεθνής Οικονομολόγος και ο στρατηγός FX Fargo Brendan McKenna.

Επιπλέον, ενώ οι περισσότερες ξένες κεντρικές τράπεζες έχουν θεωρητικά μια λωρίδα που περνάει για να αποδυναμώσει το δικό τους νόμισμα, η πιθανότητα εξακολουθεί να είναι χαμηλή στο σημερινό περιβάλλον, πρόσθεσε ο στρατηγός.

Μπορεί η χώρα να υποτιμήσει το νόμισμά της εξαρτάται από διάφορους παράγοντες: το μέγεθος των αποθεμάτων της FX, την έκθεση σε ξένο καθήκον, το εμπορικό ισοζύγιο και την ευαισθησία της για την εισαγωγή του πληθωρισμού.

“Οι χώρες που επικεντρώνονται στην εξαγωγή με επαρκή αποθεματικά και η χαμηλότερη εξάρτηση από το εξωτερικό χρέος θα είναι περισσότερες ευκαιρίες για αποσβέσεις, αλλά ακόμη και θα έρθουν προσεκτικά”, δήλωσε ο McCanna.

Μια ευρύτερη κατεύθυνση των εμπορικών διαπραγματεύσεων θα είναι το κλειδί για τον τρόπο με τον οποίο οι χώρες προτιμούν να ενεργούν. Εκτός από την Κίνα, αρκετές χώρες απέδειξαν την προθυμία τους να συμμετάσχουν σε εμπορικές διαπραγματεύσεις και εάν οι διαπραγματεύσεις αυτές οδηγήσουν σε χαμηλότερα τιμολόγια, οι κεντρικές τράπεζες είναι απίθανο να επιδιώξουν ασθενέστερα νομίσματα, πρόσθεσε.

Στο σημερινό γεωπολιτικό κλίμα, η υποτίμηση μπορεί επίσης να παρουσιαστεί με την τιμωρία και τους κινδύνους των κατηγοριών για τη χειραγώγηση των συναλλαγματικών ισοτιμιών, ανέφερε η RUPF VP Bank.

Παρόλο που εξακολουθεί να υπάρχει πιθανότητα ότι η εμπορική ένταση μπορεί να οδηγήσει σε μεγαλύτερο αριθμό προστατευτικών αποτελεσμάτων, γεγονός που θα οδηγήσει στο γεγονός ότι οι κεντρικές τράπεζες θα υποτιμήσουν τα νομίσματά τους.

“Αλλά μέχρι στιγμής φαίνεται ότι η προτιμώμενη δράση είναι η αποφυγή ενός νομίσματος πολέμου, η οποία θα προσθέσει μόνο περισσότερη αστάθεια στην τοπική και παγκόσμια οικονομία”, δήλωσε ο McKenna.