Την Πέμπτη, η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα μείωσε τα επιτόκια σε 25 βασικά σημεία και ενημέρωσε τη γλώσσα στην απόφασή της να πει ότι η νομισματική πολιτική γίνεται “σημαντική λιγότερο περιοριστική”.
Η μείωση φέρνει το ποσοστό του αντικειμένου κατάθεσης της ΕΚΤ, το βασικό της επιτόκιο, έως και 2,5% – το βήμα, το οποίο οι αγορές είχαν ευρεία τιμή πριν από την ανακοίνωση.
Ο Πρόεδρος της ΕΚΤ Kristina Lagarde δήλωσε μετά την απόφαση ότι αυτό ήταν “αποτέλεσμα σημαντικής συζήτησης”, όταν δεν υπήρξε κανένα από τα μέλη του διοικητικού συμβουλίου, αν και ο κυβερνήτης της κεντρικής τράπεζας απέφυγε.
“Η νομισματική πολιτική γίνεται πολύ λιγότερο περιοριστική, καθώς η μείωση των επιτοκίων καθιστά τα νέα δάνεια λιγότερο δαπανηρά για τις επιχειρήσεις και τα νοικοκυριά και η αύξηση των δανείων αυξάνεται”, ανέφερε η κεντρική τράπεζα σε δήλωση στη δήλωση.
Αυτή είναι μια αλλαγή στη γλώσσα από τα σχόλια του Ιανουαρίου της ΕΚΤ – όταν η κεντρική τράπεζα εξακολουθούσε να χαρακτηρίζει τη νομισματική πολιτική ως “περιοριστική” – ερμηνεύτηκε ως Hawks.
“Οι πολιτικοί είναι σαφώς πιο προσεκτικοί για την περαιτέρω μείωση των στοιχείων”, δήλωσε ο Jack Allen-Rinolds, η οικονομία των οικονομικών.
Εν τω μεταξύ, οι οικονομολόγοι της Morgan Stanley δήλωσαν ότι η αλλαγή στον τόνο έδειξε ότι η παύση ήταν στις κάρτες, αλλά θα πρέπει να αναμένουμε μεγαλύτερη μείωση των στοιχημάτων.
“Η επικοινωνία … προσφέρει μεγαλύτερη μείωση στα στοιχήματα – αναμένουμε ότι η ΕΚΤ θα μειωθεί τόσο στη συνεδρίαση του Απριλίου όσο και του Ιουνίου. Ωστόσο, ταυτόχρονα, θέτει το έδαφος για μια παύση, η οποία, κατά τη γνώμη μας, θα είναι τον Ιούλιο “, έγραψαν σε σημείωμα.
Μέχρι τις 2:53 μ.μ. στο Λονδίνο, το ευρώ αυξήθηκε κατά 0,34% σε σχέση με το δολάριο. Εν τω μεταξύ, η κερδοφορία των κρατικών ομολόγων στην ευρωζώνη ήταν γενικά υψηλότερη, έχει ήδη αυξηθεί ως αποτέλεσμα παγκόσμιας πώλησης. Τα γερμανικά 10ετή έσοδα των ομολόγων συνέχισαν την ανερχόμενη τροχιά της μετά την απόφαση της ΕΚΤ και ήταν η τελευταία φορά που υπερβαίνει τα εννέα βασικά σημεία.
Κατά τους τελευταίους εννέα μήνες, η μείωση των ποσοστών της κεντρικής τράπεζας τους τελευταίους εννέα μήνες έχει συμβεί στο πλαίσιο της αδύναμης οικονομικής ανάπτυξης στην περιοχή και έχει χαλαρώσει ως φάντασμα τιμολογίων για εισαγωγές της ΕΕ στις Ηνωμένες Πολιτείες.
Ο πληθωρισμός κεφαλίδας της ευρωζώνης παραμένει χαμηλότερος από το σημάδι 3%, παρά το γεγονός ότι τους τελευταίους μήνες του 2024 έχει αυξηθεί.
Τα στοιχεία που δημοσιεύθηκαν νωρίτερα αυτή την εβδομάδα έδειξαν ότι ο πληθωρισμός στην περιοχή μειώθηκε στο 2,4% τον Φεβρουάριο, σε σύγκριση με την ανάγνωση του Ιανουαρίου, αλλά υπερβαίνει σε μεγάλο βαθμό τον αναμενόμενο. Ο βασικός πληθωρισμός, ο οποίος στερεί τα τρόφιμα, την ενέργεια, το αλκοόλ και τον καπνό, καθώς και τον πληθωρισμό των υπηρεσιών, βυθίστηκε επίσης αφού αποδείχθηκε κολλώδης για αρκετούς μήνες.
Την Πέμπτη, η ΕΚΤ επιβεβαίωσε ότι η διαδικασία αποπληθωρισμού ήταν “καλή στο δρόμο”, αλλά σημείωσε ότι ο εσωτερικός πληθωρισμός παραμένει “υψηλός”.
“Οι περισσότεροι από τους βασικούς δείκτες πληθωρισμού υποδηλώνουν ότι ο πληθωρισμός θα ληφθεί υπόψη κατά περίπου το 2% του μεσοπρόθεσμου στόχου του διαχειριστικού συμβουλίου σε βιώσιμη βάση”, πρόσθεσε.
Προσαρμογές των οικονομικών προοπτικών
Η κεντρική τράπεζα εξέδωσε επίσης τις τελευταίες οικονομικές προβλέψεις της την Πέμπτη.
“Οι εργαζόμενοι βλέπουν τώρα το ποσοστό πληθωρισμού κατά μέσο όρο 2,3% το 2025, 1,9% το 2026 και 2,0% το 2027. Μια αυξανόμενη αναθεώρηση στον τίτλο πληθωρισμού για το 2025 αντικατοπτρίζει μια ισχυρότερη δυναμική των τιμών ενέργειας “, λέει η τράπεζα.
Τον Δεκέμβριο, η κεντρική τράπεζα αναμένεται ότι ο πληθωρισμός είναι κατά μέσο όρο 2,1% το 2025.
Το τέταρτο τρίμηνο, ένα προσαρμοσμένο ακαθάριστο εγχώριο προϊόν, προσαρμοσμένο ακαθάριστο εγχώριο προϊόν στο ευρώ, αυξάνοντας κατά 0,1% το τέταρτο τρίμηνο, έδειξε την τελευταία ανάγνωση της στατιστικής υπηρεσίας Eurostat.
Την Πέμπτη, οι προβλέψεις προσωπικού της ΕΚΤ αναθεώρησαν τις προοπτικές οικονομικής ανάπτυξης στην περιοχή, αναφερόμενος σε “σταθερά προβλήματα”. Επί του παρόντος, αναμένει αύξηση 0,9% το 2025, κατά 1,2% για το 2026 και 1,3% για το 2027.
Φέτος, οι προηγούμενες προβλέψεις ήταν το 1,1% της ανάπτυξης.
“Οι καθοδικές μεταβολές στα 2025 και το 2026 αντικατοπτρίζουν τις χαμηλότερες εξαγωγές και τη συνεχή αδυναμία των επενδύσεων, που προκύπτουν εν μέρει από την αβεβαιότητα της υψηλής εμπορικής πολιτικής, καθώς και από την ευρύτερη αβεβαιότητα της πολιτικής”, ανέφερε η κεντρική τράπεζα την Πέμπτη.
Δασμολογική αβεβαιότητα
Η απόφαση για το επιτόκιο την Πέμπτη γίνεται όταν ο Πρόεδρος των ΗΠΑ Donald Trump επιδιώκει μια επιθετική παγκόσμια πολιτική τιμολογίων και οι ευρωπαίοι ηγέτες επιδιώκουν να αυξήσουν το αμυντικό κόστος.
Τα τιμολόγια για αγαθά που εισάγονται στις Ηνωμένες Πολιτείες από την Ευρώπη δεν έχουν ακόμη δηλωθεί, αλλά το Trump έχει επανειλημμένα απειλήσει. Ο βαθμός τέτοιων καθηκόντων είναι επί του παρόντος ασαφής και η επιλογή διαπραγμάτευσης μπορεί να εξακολουθεί να βρίσκεται στο τραπέζι.
Την Πέμπτη, η Lagarda δήλωσε ότι οι κίνδυνοι για ανάπτυξη παρέμειναν διατεθειμένοι σε έλλειψη, αναφερόμενος στην ένταση του εμπορίου.
“Η κλιμάκωση της εμπορικής έντασης θα μειώσει την ανάπτυξη της ζώνης του ευρώ, εξασθενίζοντας την εξαγωγή και την αποδυνάμωση της παγκόσμιας οικονομίας”, ανέφερε.
“Η συνεχιζόμενη αβεβαιότητα σε σχέση με μια παγκόσμια εμπορική πολιτική μπορεί να οδηγήσει σε μείωση των επενδύσεων. Η γεωπολιτική ένταση, όπως ο αδικαιολόγητος πόλεμος της Ρωσίας κατά της Ουκρανίας και η τραγική σύγκρουση στη Μέση Ανατολή, παραμένουν επίσης η κύρια πηγή αβεβαιότητας.
Οι ευρωπαϊκές χώρες επιδιώκουν επίσης να αυξήσουν τους προϋπολογισμούς της άμυνας και ασφάλειας, καθώς οι σχέσεις μεταξύ των ΗΠΑ και της Ουκρανίας έχουν επιδεινωθεί. Η αύξηση του αμυντικού κόστους μπορεί να επηρεάσει τους βασικούς οικονομικούς δείκτες, όπως ο πληθωρισμός και η ανάπτυξη.
Ο Lagarde της ΕΚΤ εξέτασε τόσο το σχέδιο όσο και τις προτάσεις της Ευρωπαϊκής Ένωσης σχετικά με την οικονομική μετατόπιση της Γερμανίας, λέγοντας ότι είναι “εργασία” και ότι τα συμπεράσματα για το πώς τα σχέδια θα συμβάλλουν στην ανάπτυξη και τον πληθωρισμό όταν γίνονται λεπτομέρειες.
“Αλλά ένα πράγμα που βρίσκεται στο τραπέζι του διοικητικού συμβουλίου είναι σαφώς ότι και στους δύο λογαριασμούς που θα υποστηριχθούν από την ευρωπαϊκή ανάπτυξη στο σύνολό της και θα γίνει μια αύξηση για την ευρωπαϊκή οικονομία”, ανέφερε.
Εξετάζοντας το μέλλον, η Lagarda αρνήθηκε να εισαγάγει εάν η κεντρική τράπεζα θα κρατούσε τα επιτόκια στην επόμενη συνεδρίαση τον Απρίλιο. Απαντώντας σε μια ερώτηση από την Antette Weisbach από το CNBC, η Lagarda δήλωσε ότι η συνεχιζόμενη αβεβαιότητα σήμαινε ότι αυτό ήταν πιο σημαντικό από ποτέ, για τις κορυφαίες συμβουλές, εξαρτάται από τα δεδομένα.
“Αν τα δεδομένα μας υποδεικνύουν να επιτύχουμε [our] Ο προορισμός, η αντίστοιχη νομισματική πολιτική θα πρέπει να είναι για μείωση, θα το κάνουμε αυτό, αλλά αν, από την άλλη πλευρά, τα δεδομένα δείχνουν ότι αυτό δεν συμβαίνει, τότε δεν θα μειώσουμε και θα σταματήσουμε. Έτσι, αυτό είναι πραγματικά όπου είμαστε: όχι πριν από την προ -δυνατότητα να εξαρτάται από τα δεδομένα, όπως πάντα, και να αποφασίσει σε μια συνάντηση βασισμένη στη συνάντηση.
– Η Chloe Taylor από το CNBC συνέβαλε στην παρούσα έκθεση.
